記者／陳體勳
Paypal在兩年內即發展成為成功的網路付費服務提供者，並首創了「個人對個人（Person-to-Person）」付費服務，該服務型態也成為目前的市場主流。
儘管完全沒有金融服務背景，但PayPal公司創始人兼執行長Peter Thiel和技術長Max Levchin卻憑藉著對網際網路現象與內涵充分地瞭解程度，成功地塑造PayPal成為每月處理近1,000萬美元交易金額的線上付款機制。 由於PayPal以電子郵件方式傳遞個人對個人間的付款指示訊息，而有「E-mail Money」之稱；目前PayPal每月約可處理20萬筆線上交易，相當於所有類似服務總交易量的四分之三。
PayPal最初以既有之信用卡系統為後盾，提供個人對個人付款服務。首先，使用者透過簡單地程序開立PayPal帳戶，然後利用信用卡，將金額存入所開立的PayPal帳戶，而帳戶本身則以使用者電子郵件信箱加上用戶指定密碼雙重保護。
當PayPal用戶需要將一筆金額支付給另一個人時，他必須登入至PayPal網站，並指定特定匯出金額，然後提供受款人電子郵件；接著由PayPal發出一封通知款項等待領取或轉帳的電子郵件給受款人（受款人必須也是PayPal用戶），此時交易將呈現凍結狀況，直至受款人決定接受後，款項才於隨後產生移轉。若受款人無PayPal帳戶，則該封通知E-mail信函則會引導受款者至Paypal網站註冊帳戶，付款者PayPal帳戶內指定的金額才能順利匯入受款者的PayPal帳戶中。
以電子郵件通知的作法，營造出金錢透過電子郵件方式匯出匯入的假象，而有「E-mail Money」之稱；事實上，電子郵件僅扮演「通知」角色，而PayPal服務也只是對帳戶進行加、減（借、貸）兩種記錄而已。一旦受款者接受該筆款項，受款者可選擇保留該筆金額於PayPal帳戶中，以供未來支付其他PayPal用戶帳款之用，或要求PayPal以郵寄方式將支票寄出。
為鼓勵使用者將款項留在PayPal帳戶內，PayPal公司亦提供計息帳戶；欲享受利息的使用者在申請帳號時則必須提供身份證字號（社會安全號碼），以避免產生欺瞞詐騙情況發生。在這個階段，PayPal提供的所有服務均為免費，獲利模式為賺取各PayPal帳戶內持有款項的浮動利息。
由於市場接受度的提高，PayPal所提供的服務也愈能滿足用戶在成本效益上的需求。之後，PayPal用戶除了信用卡外，又增加了使用自動票據交換所（Automated Clearing House，ACH）轉帳方式，用以補充帳戶款項。
由於信用卡的手續費為0.18美元再加上1.9%的交易款項，而從銀行直接轉帳，僅收取每筆0.03美元的單一費率，因此新的作法不但能避免信用卡冒用情況，更大幅降低了PayPal帳戶取得資金的成本。PayPal服務發展至最後階段，使用者甚至可以直接透過信用卡支付另一名用戶款項，而不須事先將款項存入PayPal帳戶內。
PayPal同時為賣方與買方創造價值。其中提供給賣方之價值是基於以下各項要素：
便利性：付款請求資訊可經由PayPal處理再寄給買方，而賣方也只需透過瀏覽器便得以管理帳戶；對於經營網站的廠商而言，PayPal的付款機制亦可剪貼至HTML文件中，輕易地即可使用，商家不需額外安裝任何的付款處理程式。
低成本：申請帳戶只需數分鐘時間，便可於線上完成所有流程，使用者亦不需花費太多時間學習及管理帳戶。與傳統信用卡等方式相較，交易手續費亦相對為低。
高安全：由於金流部分完全由PayPal處理，商家並不需要自行維護信用卡資料庫或其他記錄，因此也毋須擔心顧客的財力資料會遭到駭客攻擊，也不需對買方進行驗證；商家只需等候接收款項已送達的通知，即可安排送出商品或服務。
買方的價值則為：
方便性：買方只需使用瀏覽器即可完成付款動作，申請快速。
有彈性：買方可選擇由PayPal帳戶、信用卡或銀行帳戶等方式進行付款。
安全性：買方不需向商家提出任何個人金融資訊或隱私資料。
此外，PayPal亦提供了10萬美元的保險金額，保障未授權付款交易情況的發生，安全度更為提高。
而根據知覺風險的理論，其實這樣的機制可使消費者免受包括財務、以及金錢上的損失。而只要消費者知覺到的風險降低，便會影響其消費決策。