記者／李宜玲
一向被視為「新經濟」表徵的Nasdaq，在網路、生物、通訊等相關領域高科技股帶動下，近來一直氣勢如虹，指數頻頻攀高，去年指數漲幅高達86%。但今年3月中旬後，該指數卻一路下滑，自3月10日該指數創5048.62點歷史新高後，至4月14日止已挫1700多點，跌幅達34%。顯然，高科技所創造的「新經濟」夢想，正因這次Nasdaq指數狂跌，受到嚴厲的檢驗。
由於市場懷抱著對於「新經濟」時代的美麗願景，美國高科技股近年來持續飆漲，相較之下，舊經濟股的價值卻被過度貶低，在3月10日那斯達克創新高時，道瓊工業指數卻跌至9928.82點。如此嚴重的資金集中的狀況以及高科技股本益比過高的情況，引起了部分投資人的注意，市場資金開始轉移，至3月底那斯達克指數回跌約9.4%，道瓊工業指數上揚10%。但市場非理性的狀況，仍引起許多經濟學者批評，華爾街分析師也呼籲投資人注意高科技股的風險，尤其是本益比過高的網路科技股，而微軟反托拉斯案更提升了投資者對於高科技股前途的擔憂，4月4日宣判隔日，那斯達克大跌574點。之後雖然因為市場對於各高科技類股第一季獲利抱持著樂觀的預期，以及美國3月份就業市場平穩的報告，使得那斯達克指數4月9日大漲178.88點，回檔20%。但之後摩托羅拉等科技大廠卻主動表示今年全年業績將不如預期，分析師也調降微軟與康柏等電腦相關類股的獲利前景，使得投資人信心更加削弱。
4月14日美國政府勞動部公佈最新報告，顯示三月份核心消費者物價指數呈現5年多來最大單月漲幅，達0.4%，市場擔憂聯邦準備理事會（Fed）可能將更進一步升息以冷卻經濟，此利空消息導致華爾街股市全面瀉落，連代表「舊經濟」的道瓊工業指數也下跌617.78點，跌幅5.66％，那斯達克股市指數則挫355.49點，跌幅9.67%，以3321.29點收盤，而史坦普五百種股票指數則跌83.95點，皆創單日最大跌點紀錄，是華爾街自1987年10日股市大崩盤以來最嚴重的挫退之一。美國此番重要指數重挫，造成國際性股市全倒局面，歐洲、拉丁美洲、亞洲股市都受影響，台股也在恐慌性賣盤追殺下，重挫507.81點，單日跌幅5.41%。
雖然在4月17日，那斯達克力圖振作，止跌反彈，但是在這一次那斯達克指數大跌中，高科技股摔的實在相當慘重，尤其許多新興網路股股價下跌跌幅高達約50%-70%，甚至以低於初次公開上市的價格成交，而美國上市的台灣企業，災情也不輕，兩個月前在那斯達克掛牌上市的台灣「和信超媒體」(GIGM)，13日也以32.625美元作收，再創新低，下跌約50%。另外例如：專門出售電腦軟體的Beyond.com網站股價去年4月股價為每股37元，卻在14日重挫至每股7元，而財經新聞和諮詢服務業者「wallstreet.com」去年5月上市時每股曾飆漲至71.25美元，但14日收盤時卻只剩7.63美元，而Amozon則從去年12月股價創下每股 113美元天價後，於14日跌至每股76美元。
許多人因此開始懷疑，這次股市狂瀉是否正象徵著以網路股為首的「新經濟」概念已失靈了呢？可是仔細觀察，我們卻可以發現，實際上在這次股市大跌中，仍有些獲利較佳的公司，如：思科、英特爾、甲骨文軟體公司等，跌幅較淺，甚至有超越大盤的表現。這顯示出並非所有網路股都將自此被打入冷宮，這波股市大跌可能只是近年市場熱潮過度後的健康調整，回檔實有助於市場機制的運作。磨根士丹利添惠證券網際網路分析師米克即認為，目前網路股的股價有九成被高估，一成被低估，因此半數以上的網路公司股價將無法回復，最後唯有一成真正獲利的公司得以存活，並成為市場的大贏家。