全球商業版圖在 2026 年初迎來歷史性的轉折。根據最新公布的年度財報，電商巨擘亞馬2025全年度營收首度超越傳統零售龍頭沃爾，正式終結了沃爾瑪長達 13 年蟬聯全球營收榜首的紀錄。這場「馬拉松式」的龍頭爭奪戰，不僅代表單一企業的消長，更象徵著全球經濟動能已徹底從以實體門市為核心的傳統模式，轉向以數據與科技驅動的多元化生態體系。儘管沃爾瑪在全美實體零售與生鮮市場仍保有深厚根基，但亞馬遜憑藉更快的增長速率與跨領域的收入結構，成功改寫了全球最大公司的排名順位。
這場「超車」的關鍵，並非單純依靠商品銷售額的增加，而是源於亞馬遜對零售定義的重新詮釋。相較於沃爾瑪主要依賴實體通路獲取利潤，亞馬遜構建了一個包含雲端服務（AWS）、數位廣告、第三方賣家服務與會員訂閱的多維度引擎。特別是在人工智慧浪潮下，雲端業務已成為支撐零售營運的高毛利基礎設施，讓亞馬遜能在維持電商競爭力的同時，擁有更充裕的資本進行全球物流網的自動化升級。與此相對，沃爾瑪近年雖積極推動數位化並達成線上營收的高成長，但在整體營收結構上，仍有超過九成依賴傳統零售業務，這種結構性的差異最終決定了雙方在總體規模上的領先與落後。
放眼 2026 年的電子商務趨勢，零售業正進入「分散式物流」與「生成式 AI 購物」的深度融合期。為了應對消費者對配送速度的極致要求，領先企業正將大型物流中心分散為更靠近社區的小型自動化配送站，實現當日、甚至小時級的到貨服務。同時，電子商務已不再只是搜尋與點擊，而是轉向以生成式 AI 為核心的顧問式體驗，系統能根據消費者的生活情境主動預測需求，減少決策成本。此外，隨著社交電商的成熟，消費行為日益與內容創作、即時影音結合，使得零售與媒體的界線變得模糊，這種「隨看即買」的趨勢正加速重塑消費者的購物旅程。
這場電商霸主之爭已演變為一場關於「科技韌性」的競賽。在通膨環境與勞動力成本上升的挑戰下，誰能掌握更高效的 AI 供應鏈管理，誰就能在下一階段的競爭中勝出。沃爾瑪雖在營收總額上暫時退居第二，但其擁有的全球上萬家實體門市，已轉化為其電商配送的核心節點，展現出極強的抗壓性。兩大巨頭的競爭已不再是單純的價格比拼，而是如何將實體資產與數位技術進行更深層的整合。